晨报记者 曹西京
东湖临时工
近期公布的宏观数据和上市公司半年报显示，中国经济形势超过预期，推动着沪深指数屡创新高。分析人士认为，目前A股市场已经反映了很多正面因素，供应侧改革带来的效果等，接下来可能更多的是一些局部性机会，金融、环保和科技股被看好。
主题投资越发受到关注
瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，上市公司今年半年报业绩不错，A股公司整体盈利增长18%，比一季度22%的增长放缓了一些，但还是非常强，是最近几年没有的高增长，同时利润率改善，净资产收益率提高，推动股市走好。不过接下来不管是宏观经济还是上市公司盈利增速都要放缓。
瑞银预计，未来几个月市场会逐渐转向主题投资，如国企改革、供应侧改革和环保。供应侧改革会使行业集中度提高，这个过程中一些大企业如重化工业龙头有优势，环保达标，市场份额将越来越大，定价能力也增强，所以值得关注。此外，环保是未来几年一个大主题。明年初环保税就要开始，政府重视、机制完善，实施力度也加大，巡视组一轮一轮，会对不同行业产生很多影响。因此未来投资主题可能逐渐转向跟宏观相关较多的主题。
从瑞银证券本周在深圳举办的A股研讨会看，投资者在关注短期的周期板块反弹之后，科技、电子、消费、医疗、旅游等长期的投资机会依然被看好。
野村9月6日在上海召开的2017年中国投资年会，也集中解析科技、消费、教育、银行、移动互联网、医疗等行业的发展趋势。
三季度现金比例可降至零
从今年中报看，与中小市值银行相比，四大行资产质量提升，坏账率降低，低贷存比下净息差扩大。随着去杠杆推进，大银行将在融资业务方面领先，野村继续看好工商银行。
对保险股，野村中国保险与非银行类金融机构研究主管唐圣波预计，下半年国内寿险业务将继续强劲增长，财险将改善。
在野村中国首席经济学家赵扬看来，中国经济未来几个季度面临下行压力，这些压力主要来自房地产降温、融资成本上升等。尽管如此，下半年经济增速只会小幅放缓，同时未来几个月人民币仍有升值空间。
由此，野村中国股票研究部主管及大中华区首席股票策略师刘鸣镝建议，投资者2017年第三季度现金比例降至零，提高银行和基础设施行业配置，同时削减iPhone概念类行业。